Видео: Август – традиционно очень сложный месяц для рубля.

Банк России с 28 июля приостановил операции в рамках пополнения международных резервов. Регулятор объяснил свое решение ростом волатильности на внутреннем валютном рынке.

Российские монетарные власти снова обеспокоены ситуацией на валютном рынке. Ослабление рубля ведет не только к удорожанию импорта, но и росту скорости обращения денег, что раскручивает инфляцию. Уход в доллар также бьет по фондовому рынку и инвестиционной активности реального сектора. Конечно, Россия имеет дело с очень неблагоприятной внешней конъюнктурой – кризис в Китае, ожидания роста ставки ФРС США, новый пик выплат по российским корпоративным долгам и падение цен на нефть.

Вместе с тем, новая девальвация является не только проблемой, но и прямым следствием политики ЦБ. Продолжавшаяся до последнего времени скупка 200 млн. долл. в день при по-прежнему избыточных относительно размера ВВП и прочих основных макроэкономических индикаторах международных резервов – является необъяснимым с точки зрения экономической логики решением. Поспешное снижение ключевой ставки также сыграло свою роль. В России она оказалась ниже инфляции, соответственно ниже инфляции оказались ставки по депозитам, что автоматически ведет к переводу части накоплений граждан и предприятий в доллар. Возможно, несмотря на сложную ситуацию на валютном рынке, ЦБР продолжит понижать ставку и в ближайшую пятницу. От российского мегарегулятора можно ожидать чего угодно.

Пока ситуация далека от критической. Однако, есть риски, что в августе может повториться ситуация конца прошлого года, когда в России произошел масштабный и в значительной степени искусственный, созданный политикой правительства и ЦБ, валютный кризис. Чтобы его избежать решения прекратить скупку валюты недостаточно. Необходимо вернуть обязательную продажу 75% валютной выручки экспортерами, поднять нормы обязательного резервирования для банков, а также вернуть ключевую ставку к уровню годовой инфляции в 13-15%. Делать это нужно немедленно. Август – традиционно очень сложный месяц для рубля.

Про прямые валютные интервенции в поддержку российской валюты забывать ЦБР также не стоит. Обеспечить стабильность национальной валюты – это его прямая и основная обязанность.

Альпари-ТВ — канал.
продолжительность форекс видео анализ валютных курсов: 4:54

Follow